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央行800亿逆回购 实现净回笼资金1600亿元

时间: 2017-01-08 11:15 作者:无名 来源:中国企业资讯网 点击:

    近日,中国人民银行官网发布公开市场业务交易公告就是称,央行6日的时候就是去以利率招标方式开展了800亿元逆回购操作,这个时候就是主要的包括100亿元的7天期和700亿元的28天期,中标利率分别为2.25%和2.55%。此外,央行已经连续两日暂停14天逆回购。

  周五有2400亿元逆回购资金到期,央行公开市场当日实现净回笼资金1600亿元。

央行800亿逆回购

  央行6日净回笼1600亿

  央行于1月6日上午开展800亿元逆回购操作,其中包括100亿元7天期,14天逆回购继续暂停操作,28天期逆回购则重启操作,当日交易量为700亿元。因今日有多达2400亿元逆回购到期,此举实现净回笼1600亿元;本周央行公开市场操作(OMO)连续四个交易日净回笼资金,累计净回笼5950亿元。

  市场人士指出,年末财政存款集中释放,助力超储率提升,改善年初短期流动性状况,近期央行连续净回笼亦证明流动性供求形势尚可,但考虑到季度初缴税、央行外汇市场操作及节假日备付的影响,后续流动性压力将重新显现,央行将适时重启28天和14天逆回购操作,并恢复适量流动性净投放,择机续做MLF的可能性也很大。总体看,节前流动性仍存隐忧,但因之前预期充分、机构提前应对、央行适时维稳,流动性料不会再现异常紧张。

  自上月23日OMO转向净回笼以来,最近十个交易日里,除了上月最后一个交易日(2016年12月30日)出现净投放之外,其余皆为净回笼,央行通过OMO已累计净回笼8450亿元。

  据业内人士分析,OMO转向净回笼,一方面说明短期流动性改善,金融机构对央行供给流动性的需求暂时下降;另一方面也是央行主动调整逆回购操作力度所致。随着年底财政存款集中释放及跨年后监管考核影响消退,短期流动性恢复宽松,央行开展适量净回笼,回收部分冗余流动性,不会明显影响资金总量,还可调整逆回购余额,减轻春节前到期回笼压力。

  此外,近期央行亦对逆回购操作期限结构进行了调整。截至5日,28天期逆回购已连续7个交易日暂停操作;昨日,央行进一步暂停了14天逆回购操作,逆回购操作重回单期限结构。

  据分析,央行调整逆回购操作期限结构,应该也是出于减轻春节前到期回笼压力的考虑。28天逆回购操作于上月28日首次暂停,当时该期限逆回购交易的到期日在今年春节前;同样,目前14天逆回购交易的到期日也在春节前。业内人士指出,短期资金投放压力小,暂停14天和28天逆回购操作的影响不大,还避免了加重节前资金需求高峰期的到期回笼压力。

  自上月下旬以来,货币市场流动性走出前期异常紧张状态,总体呈现稳中偏松,中短期资金利率亦有所下行。银行间市场回购利率(存款类机构)方面,5日,隔夜回购加权平均利率继续走低,全天跌近4bp至2.06%,相比上月最高的2.35%下行29bp;本月4日,7天回购利率跌至2.30%,亦较上月高点回落近36bp,不过,5日,7天回购利率反弹至2.32%。

  交易员称,虽然央行OMO延续净回笼,但昨日市场资金面整体仍偏宽松,7天以内资金供给仍充足,但中长期限尤其是跨春节长假的资金则融出有限,需求旺盛,致相应期限资金利率走高。交易员表示,中长期资金利率上涨,表明机构对长期流动性仍存担忧,跨节资金需求旺盛,则显示春节效应已初露端倪。

  年末财政存款集中释放,助力超储率提升,加之跨年后,监管考核等扰动因素消退,这是近期市场资金面偏宽松的主要原因。但市场人士表示,未来两周流动性依然存在波动风险。首先,春节前及长假期间,居民取现需求集中,根据往年经验,手持现金大量增加,大约会导致银行体系流动性减少1万亿元左右,这种影响往往将伴随着春节前返乡潮的出现而出现。为了应对取现潮,机构会在节前加大资金备付力度,从而影响银行体系流动性供求,处于资金链末端的非银机构受影响较大。今年春节靠前,预计节假日效应将在未来两周呈现。其次,1月是季度首月,面临上季度企业所得税清缴,且缴税时点与节前取现高峰有重叠。再者,本月外汇占款大概率将继续下降。最后,存量逆回购和MLF到期回笼压力也不容忽视。据截至5日的数据统计,本月剩余时间还有8800亿元逆回购到期,另有高达4355亿元MLF到期。

  市场人士指出,考虑到季度初缴税、央行外汇市场操作及节假日备付的影响,后续流动性压力将重新显现,预计央行将适时调整OMO操作方向,恢复资金净投放,而由于28天逆回购已可跨春节,因此已先行重启,这也标志着央行跨春节资金投放已正式启动。随后14天逆回购也大概率将重启操作,此外,央行继续开展MLF操作,对冲外汇占款下降及存量MLF到期的可能性很大。总之,春节前流动性隐忧犹存,但因市场预期比较充分,部分机构提前着手应对,加上央行仍可能适时提供支持,流动性再现异常紧张的可能性不大。

 
 

(责任编辑:中国企业资讯网)

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